历经磨难的李子明回到全聚德之后，更加用心地经营。每天下午是全聚德的营业低峰期，为了让全聚德拥有更多的顾客，李子明在这一时段推出“低价鸭”。因为有便宜赚，很多顾客纷纷前来购买，所以即使在低峰期，全聚德也拥有一定流量的顾客。全天的营业时间中，全聚德门口总是挤满了汽车、黄包车。李子明在全聚德一千就是十几年。1930年，杨庆茂去世，鉴于对李子明的信任，他没有将全聚德交给自己的后人，而是交给了李子明。
李子明刚刚上任就遇到了一件麻烦事儿。原来，全聚德的债主们听说换了异姓掌柜，担心自己的钱要不回来了，而当时的全聚德资金非常紧张，不可能拿出现金偿还数额庞大的外债。若换了别人，肯定已经急得像热锅上的蚂蚁一样坐立不安，但精明的李子明却镇定自若，还想出了一个两全其美的方法，那就是用鸭票子抵充债务，将外债变成自己的生意。没过多久，北京城里就流行起来一股风潮：人们逢年过节登门拜访的时候会相互赠送全聚德的鸭票子。当时的人们很喜欢这种方式，登门送礼不用提着油乎乎的鸭子，只需要在兜里揣上几张鸭票子就可以了，既方便，又体面。
应该说，李子明的经营是远远胜过杨家父子的，仅短短三年的时间，李子明就还清了杨家父子欠下的全部债务。全聚德在李子明的经营管理下，生意蒸蒸日上，而老掌柜杨全仁“八抬大轿”的梦想却仍没有实现，李子明一直记在心里。时机成熟之后，李子明找到技术精良的工匠将全聚德的二层小楼建造完毕。到20世纪30年代后期，全聚德的烤鸭质量成为北京第一，而一直与之唱对台戏的华赢全则因为经营不善而倒闭。
